3月19日消息：分析師和貿(mào)易商表示，由于剛果產(chǎn)量激增，中國(guó)今年將進(jìn)口更多場(chǎng)外精煉銅，以緩解供應(yīng)短缺，并防范美國(guó)廢銅供應(yīng)可能中斷的風(fēng)險(xiǎn)。這一預(yù)期的增長(zhǎng)表明，作為全球最大銅消費(fèi)國(guó)的中國(guó)，正日益依賴(lài)剛果金（DRC）的精煉銅供應(yīng)。

　　經(jīng)過(guò)多年大規(guī)模投資，剛果金已成為世界第二大銅生產(chǎn)國(guó)。

　　來(lái)自剛果金的銅通常為等價(jià)品位（EQ）銅，因生產(chǎn)商未支付在上海期貨交易所等交易所注冊(cè)的費(fèi)用，無(wú)法用于交割。這使得EQ銅價(jià)格低于注冊(cè)銅，盡管其質(zhì)量符合相同標(biāo)準(zhǔn)。

　　分析師和貿(mào)易商預(yù)計(jì)，今年EQ銅的進(jìn)口量和市場(chǎng)份額將再度增長(zhǎng)。據(jù)上海金屬市場(chǎng)數(shù)據(jù)，去年EQ銅占中國(guó)精煉銅進(jìn)口量的62%，高于2022年的不到一半。

　　世界金屬統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年精煉銅市場(chǎng)持續(xù)緊張，12個(gè)月中有9個(gè)月全球需求超過(guò)供應(yīng)?；ㄆ旒瘓F(tuán)預(yù)測(cè)2025年供應(yīng)缺口將達(dá)13.6萬(wàn)噸。低價(jià)高質(zhì)的EQ銅對(duì)中小型中國(guó)線(xiàn)材和棒材制造商極具吸引力，這些企業(yè)正面臨精煉銅高價(jià)的壓力。

　　自今年初以來(lái)，倫敦金屬交易所（LME）銅價(jià)上漲12.7%。一位銅貿(mào)易商表示，過(guò)去幾年，EQ銅在中國(guó)頗受歡迎，主要原因是其質(zhì)量與注冊(cè)品牌相當(dāng)，但價(jià)格更低。

　　去年剛果200萬(wàn)噸精煉銅產(chǎn)量中近四分之三銷(xiāo)往中國(guó)，其中大部分為EQ銅。2024年，中國(guó)從剛果進(jìn)口的精煉銅量是2019年的七倍。3月4日時(shí)，金屬含量至少99.9935%的EQ銅較LME銅價(jià)的溢價(jià)為每噸3至15美元，而相同含量的注冊(cè)銅的溢價(jià)為每噸50至80美元。這一折扣反映了免注冊(cè)費(fèi)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也體現(xiàn)注冊(cè)銅因交易所認(rèn)證的純度和質(zhì)量所獲的溢價(jià)。幾位貿(mào)易商表示，他們從未聽(tīng)說(shuō)EQ銅存在質(zhì)量問(wèn)題。

　　在特朗普總統(tǒng)對(duì)銅實(shí)施關(guān)稅調(diào)查的背景下，中國(guó)對(duì)剛果供應(yīng)的日益依賴(lài)可能抵消美國(guó)廢銅進(jìn)口潛在減少的影響，這一情況或推高金屬價(jià)格。去年，中國(guó)廢銅進(jìn)口中有五分之一（約44萬(wàn)噸）來(lái)自美國(guó)。但由于擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致成本上升，進(jìn)口量預(yù)計(jì)將下降，一些貿(mào)易商已暫停采購(gòu)。金屬研究公司Project Blue首席分析師喬納森?巴恩斯表示，包括廢銅、精礦、陽(yáng)極和粗銅在內(nèi)的精煉銅供應(yīng)依然緊張。因此他預(yù)期包括EQ銅在內(nèi)的大量精煉銅進(jìn)口將增加，以部分緩解其他原材料的短缺。