3月18日消息：中國近期發(fā)放更多許可證，允許銅冶煉廠免稅出口金屬，幫助本地生產(chǎn)商應(yīng)對全球市場動(dòng)蕩，并為其擴(kuò)大海外銷售鋪路。中國鋁業(yè)子公司東南銅業(yè)有限公司宣布，已獲準(zhǔn)開展“來料加工貿(mào)易”。私營企業(yè)廣西南國銅業(yè)有限公司也獲得類似許可。

　　全球銅市場正經(jīng)歷劇烈波動(dòng)，周一（3月17日），LME基準(zhǔn)銅價(jià)創(chuàng)五個(gè)月新高。中國作為最大精煉銅供應(yīng)商，其冶煉廠因稀缺礦石供應(yīng)而利潤受壓，今年初加工費(fèi)跌至歷史低點(diǎn)。與此同時(shí)，美國特朗普政府暗示將對銅進(jìn)口征收關(guān)稅，導(dǎo)致美國銅價(jià)遠(yuǎn)高于全球水平。套利交易者利用這一價(jià)差從亞洲撤出庫存。上周三（3月12日），美國已對鋁和鋼實(shí)施25%關(guān)稅。

　　知情人士透露，兩家中國大型冶煉廠計(jì)劃3月向LME保稅倉庫及亞洲倉庫運(yùn)送高達(dá)4.5萬噸銅，超出其年度銷售計(jì)劃。目前，已有十多家中國主要冶煉廠獲準(zhǔn)開展來料加工貿(mào)易，即用進(jìn)口礦石生產(chǎn)的精煉銅可免稅出口。

　　中國出口策略

　　出口增加：中國發(fā)放更多免稅出口許可，3月計(jì)劃出口高達(dá)4.5萬噸銅，超出年度計(jì)劃。這可能緩解國內(nèi)冶煉廠因礦石短缺和低加工費(fèi)的壓力，同時(shí)利用美國與全球市場的價(jià)差獲利。

　　市場影響：中國銅流入LME倉庫可能短期支撐倫敦價(jià)格，但若美國關(guān)稅落地，需求轉(zhuǎn)向可能削弱這一效應(yīng)。

　　數(shù)據(jù)對比

　　價(jià)格趨勢：周一COMEX期銅相對LME期銅的溢價(jià)高達(dá)每噸1067美元/噸，價(jià)差反映美國市場對關(guān)稅的定價(jià)。

　　庫存與出口：中國4.5萬噸出口計(jì)劃雖顯著，但相較全球需求（年均超2000萬噸）影響有限，主要為短期套利行為。

　　綜合結(jié)論：中國增加銅出口則為應(yīng)對國內(nèi)壓力并抓住全球價(jià)差機(jī)會(huì)的策略。然而，關(guān)稅實(shí)施后，需求不確定性可能導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)，全球銅市場將面臨新的平衡挑戰(zhàn)。